顶级私募招聘鄙视链流出,进了九大投行也未必能跳私募?| CSA合作

UCSB学生会CSA


WST UCSB CSA2018-11-20

都知道进投行target和non-target有明显的区别待遇

但是大家知道吗?

95%投行分析师都想进的

年薪7位数的私募公司也有内部招聘鄙视链

进了九大投行也不一定能跳进Megafunds。。。

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5%的投行分析师,占据了80%Megafunds名额

总部位于纽约的一家招聘机构Options Group通过数据研究发现,过去两年中,进PE的初级bankers数量从2015年的1/5,增加到了去年的1/3,比例明显上升。

但是!并不是所有投行汪都能顺利得到Megafunds的青睐,因为在顶级PE中,有80%以上的职位都是属于下面这些投行的

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为了让大家可以更直接的看到,Megafunds最偏心哪些投行的哪些业务组,小编帮大家重新整理罗列了出来:

第一梯队

  • PJT R&R(Restructuring and Reorganisation)
  • PJT M&A(Mergers and Acquisitions)
  • GS FIG(Financial Institutions Group)
  • GS TMT NY(Technology, Media & Telecommunications )

第二梯队

  • Lazard M&A/RX(Mergers and Acquisitions)
  • Evercore M&A(Mergers and Acquisitions)
  • MS M&A NY(Mergers and Acquisitions)
  • MS Tech Menlo
  • HL RX NY(Restructuring)
  • Moelis NY/LA
  • GS CRH
  • JPM M&A(Mergers and Acquisitions)
  • MS C&R(Consumer & Retail)

第三梯队

  • BAML M&A(Mergers and Acquisitions)
  • BAML Sponsors(Financial Sponsors Groups)
  • GS Industrials
  • CS Sponsors(Financial Sponsors Groups)
  • Rothschild RX (Restructuring)
  • MS Industrials
  • Evercore RX (Restructuring)
  • CS M&A(Mergers and Acquisitions)
  • JPM Healthcare, 
  • Greenhill M&A(Mergers and Acquisitions)
  • Barclays P&U(Power & Utilities)
  • MS Media & Comm,    

但是,大家知道吗?光是高盛这一家九大投行就有11个IBD teams,摩根大通则是拥有13个不同IBD teams,摩根士丹利也有14个IBD teams;而三大梯队中九大投行IBD groups加一起都不过才16个。。。

第一梯队到第三梯队的IBD teams人数,仅仅占全部顶级投行IBD总人数的5%,但是在申请Megafunds的时候,80%的候选人来自于这5%的IBD teams!

从上面这三大梯队中不难发现,出现频率最高的就是各大投行的product team,包括M&A、Restructuring等。而Industry Team中能成为PE大佬首选的是如今大热的TMT组,以及不太为人熟知的Financial Sponsors Groups。

而除了上面的三大梯队,剩余95%的候选人大致分为下面这2大梯队,这些groups里的分析师需要去争夺其余20%Megafunds的Offer名额:

第四梯队

  • 九大投行的其他IBD teams

为什么其他IBD teams就是鄙视链低端呢?因为像ECM、DCM这些groups里的分析师首先是不怎么做model,更多的是以PPT为主,参与路演等,还有Financial Institutions Group,做的金融模型和其他的组都不太一样,transferrable skills相对比较窄,所以technical技能并不符合PE公司的要求,基本上就没有什么希望能进Megafunds了

第五梯队

  • 其他投行的IBD teams

而第五梯队的其他投行,例如中信、中金、HSBC、BNP Paribas、Nomura、Societe Generale等都是很知名的投行,但是这些投行里的人更多的是去做VC、或者其它企业,而不是私募。因为这些投行里的分析师想进PE的难度是最大的。

因此如果你只是进了九大投行,而没有进到PE最喜欢的第一梯队到第三梯队里的groups的话,你能进到顶级PE的概率就非常小了。。。

想知道为什么被偏爱的是这些业务组吗?接着往下看~

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Megafunds为什么只偏心这些投行业务组?

要想知道为什么是投行的这些业务部门,独得顶级PE的青睐,那么,你需要先了解一下Private Equity究竟是做什么的。

到底什么是PE?

私募股权基金(PE)全权管理高净资产客户、pension fund和保险公司的资金(通常时长为5-7年)。他们通过杠杆收购(Leveraged Buyout,又称融资并购)购买投资组合公司,并进行拆卖、重组、上市,从而获得利润。

那么,了解清楚PE究竟是做什么的之后,接下来就为大家揭秘为什么是这些投行业务组最受青睐!

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拥有PE最需要的硬实力

首先,PE其实就是finanical acquisition,因为他们赚钱的方式就是对目标公司做尽职调查,进行投资或直接购买,然后出售,所以这其中最关键的还是M&A。

因此PE公司招人最看中的就是候选人是否拥有超强的modeling能力。而在投行里,做model最多的两个小组就是M&A和LevFin(Leveraged Finance),众所周知,M&A比其它领域业务更需要technical技能。

其次,被PE盯上的很多都是业务不行了的公司,因为收购价格会比较便宜,但PE公司怎么从即将破产的公司中获得高利润回报呢?这时候就需要Restructuring组来解决这个问题了。

一般来说,投资机构收购这些不良资产,然后通过分拆、打包、重组、经营将资产进行处置、回收,取得高额回报。虽然不良资产风险高,但超高回报率吸引了众多投资者和投资机构。Restructuring是不良资产投资中的最重要的投资策略之一。

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可以直接和私募大佬networking的部门

在投行里还有这样一个部门,工作内容是直接跟PE公司或者对冲基金打交道,也就拥有了近水楼台先得月的绝对优势。并且这个部门还可以了解许多行业,还需要为客户公司所投资的行业提供有关并购交易和融资的建议。这就是为什么Financial Sponsors Groups会更容易进顶级PE,因为他们虽然model做的不多,但是networking机会多呀!

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在投行里选对“网红”行业也很重要

最后,PE和投行也有共同点,所做的业务都是和各行业相关,而最近比较多的PE Case都是和TMT行业相关的,因此投行TMT组的分析师自然就比其它部门的更有优势。而在投行中,高盛TMT组是华尔街中公认的最强大佬,排在第一梯队也就不足为奇了。

高盛也并不仅仅只是一个九大投行名号,作为华尔街老大哥,其实高盛的每个业务组跳槽PE都会比其它投行有优势。

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私募大佬们的最爱竟然是它?

说到受PE欢迎的投行,就不得不提排在第一梯队,和高盛一同成为私募大佬们招聘首选的PJT Partners。同时也是2019Vault最负盛名投行排行榜前15名中最年轻的一家投行,成立时间只有短短3年,就超过了九大投行之一的Citi。。。

你不能不了解的PJT Partners

PJT Partners是一家专注于金融咨询业务的投资银行,成立于2015年10月,是Blackstone分拆其金融和战略咨询业务。公司总部位于纽约市,在波士顿,芝加哥,香港,伦敦,马德里,旧金山和悉尼都设有办公室,拥有约480名员工。

PJT Partners包括下面三个主要业务部门:

  • Strategic Advisory
  • Restructuring & Special Situations
  • Park Hill

别看公司员工人数不多,但是PJT Partners的Restructuring & Special Situations可是华尔街最知名的业务团队之一。还在2017年1月,被国际金融评论委员会评为年度最佳Restructuring Adviser。并且PJT Partners一直被视为是在重建私募大佬Blackstone的金融咨询业务招牌。因为Blackstone的大部分咨询业务在合并期间都转移到了PJT Partners。

简单来说,PJT Partners之所以这么牛逼,都是因为人家上面有人!

那么对于想进私募的你来说,除了选对投行选对部门,更重要的还有:一定要提前做好准备!!!不信?往下看。

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连PE也开始提前抢人啦!

都知道投行最爱提前招人,万万没想到,如今连私募也开始像投行看齐了。在WSO网站上,下面这15家私募公司都已经被证实,在10月就提前开始针对2020年的在职招聘了!

95%的投行分析师最终都想跳到私募,因为PE不仅能开出6位数的天价薪资,而且life & balance也比投行好很多。但是,PE的员工规模远比投行小很多,这就意味着竞争会更加激烈。

WST就有一位IBD学员现在就已经在和导师讨论3、4年之后的PE求职准备了:

因为私募基金通常倾向于雇佣有着IBD和咨询背景的员工。并且招募的过程可能早至IBD分析师刚刚就职几个月开始,提前一年半到两年给出数量极少的入职私募Associate的offer。

那么想知道该如何开始准备PE求职吗?

WST Research Team为大家整理的

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1

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2

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以及PE股权必备资料包

3

PE入门必备资料

PE行业的最全科普

包括

PE Industry Overview

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PE2018最新行研报告

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